1、在全球能源轉型的大背景下，疊加俄烏沖突導致的化石能源價格飆升， 全球光伏裝機增長迅猛。預計 2022年全球光伏新增裝機將達到231GW，同比增加44%。中國的光伏新增裝機量更是引領全球，一季度光伏新增裝機13.21GW，比去年同期增長7.88GW，同比增長148%; 4月份新增裝機3.67GW，同比增長110%。

　　2、光伏玻璃行業相關政策松綁，疊加對光伏行業的樂觀預期，使得全國光伏玻璃新增生產線大幅增加。根據華泰期貨研究院的統計，2022年計劃新增投產生產線24條，總計 新增日熔量6.44萬噸。截至4月份，2022年已投產新增產線日熔量合計1.34萬噸，全國總計日熔量5.55萬噸，同比去年同期提升了59%。同樣光伏玻璃的產量也迅速攀升， 4月份產量達114.74萬噸，同比增加42%。

　　3、在光伏玻璃供給和消費同時大幅增長的情況下， 實際供給低于消費，庫存自年初以來持續走低，出現了明顯的供應缺口，可以預見到，后續光伏玻璃的產線新增和投產必將提速，產量會持續攀升，而作為原料端的純堿也將持續受益。

　　4、純堿企業開始進入夏季檢修期，最近兩周， 純堿企業開工率出現季節性的環比下降， 降至85.43%，產量也同樣下降到56.64萬噸/周，隨著越來越多的企業開始進行夏季檢修， 純堿的產量也將會出現出環比下降的格局。

　　5、由于 玻璃生產停產冷修的成本極高，在目前 浮法玻璃生產企業處于盈虧邊緣的情況下，短期也很難見到大范圍的停產冷修，因此 浮法玻璃的消費疲態并沒有太多的拖累到純堿的消費。

　　一、 全球能源轉型帶動光伏裝機持續加速

　　正如我們所分析的，在全球能源轉型的大背景下，疊加俄烏沖突導致的化石能源價格飆升，全球光伏裝機增長迅猛。而我國在經歷了2021年的“雙碳元年”，進入到2022年后，能源轉型步伐更是越走越快，光伏裝機增速領先全球。

　　全球方面，自2月底俄烏戰爭爆發以來，歐美各國對俄羅斯進行了多輪經濟制裁，但是歐洲作為全球能源轉型開始最早的地區，過早地削減了歐盟各國內部的化石能源供應，導致整個歐洲都大幅依賴俄羅斯的能源出口。俄羅斯方面因為戰爭和制裁影響了能源出口和供給，而且戰爭至今仍未停息，國際市場對能源危機的擔憂也愈演愈烈，高企的傳統化石能源價格，疊加如今處于能源轉型的關鍵時期，導致全球各國都在加速建設以光伏為代表的新能源裝置，國際能源署預計2022年全球光伏新增裝機將達到231GW，環比增加44%。近期歐盟近日出臺的RePowerEU計劃草案提出，歐洲2025年光伏累計裝機量達到320GW，2030年，光伏累計裝機量達到600GW，即2021-2025年光伏年均裝機至少35GW，2021-2030年年均裝機至少45GW。

　　而中國作為全球最大的光伏出口國，近期光伏玻璃的出口數據也印證了上述的預測，中國海關發布的光伏玻璃進出口數據顯示，我國光伏玻璃出口維持高位，其中1至4月份出口量62.73萬噸，遠高于普通玻璃13.98萬噸的出口量。

　　放眼國內市場，2021年10月24日國務院印發《2030年前碳達峰行動方案》，方案中明確推動能源綠色低碳轉型行動，大力發展新能源，力爭到2030年，風電、太陽能發電總裝機容量達到1200GW以上。今年一季度光伏新增裝機13.21GW，比去年同期增長7.88GW，同比增長148%;4月份新增裝機3.67GW，同比增長110%，保持住了100%以上的同比增速。目前的光伏政策的落地包括整縣推進、大基地、各省保障性項目、建筑光伏等，國內潛在光伏需求旺盛，預計隨著硅料產能逐步釋放，今年裝機需求有望達到80GW。

　　二、 消費刺激疊加政策松綁 光伏玻璃迎來投產高峰

　　在全球光伏裝機大增，國內裝機更是井噴式增長的趨勢下，光伏玻璃的供給和消費都得到了直接的拉動。我國2021年8月1日實施修訂后的《水泥玻璃行業產能置換實施辦法》中明確，新上光伏壓延玻璃項目不再要求產能置換。政策的松綁，疊加對光伏行業的樂觀預期，全國光伏玻璃新增生產線大幅增加。

　　2022年計劃新增投產生產線24條，總計新增日熔量6.44萬噸。截至4月份，已投產新增產線日熔量1.34萬噸，全國總計光伏玻璃日熔量5.55萬噸，同比提高59%。同樣光伏玻璃的產量也迅速攀升，4月份產量114.74萬噸，同比增加42%。

　　在光伏玻璃供給和消費同時大幅增長的情況下，庫存自年初以來持續性地走低，光伏玻璃的實際供給也遠遠低于消費，出現了明顯的供應缺口。可以預見，后續光伏玻璃產線新增和投產必將提速，產量會持續攀升，而作為原料端的純堿也將持續受益。

　　來源：黑色建材組 華泰期貨研究院

　　來源：錢包厚度精算師(搜狐號)